在商界，常常说道到某人何年何花钱了“ 桶金”，只不过这“ 桶金”往往是靠辛勤、机遇和能力拼出来的。随后，要想要赚到更加多桶金并做到大做到强劲，则被迫利用“资本”的力量了。

　　　　1999年8月8日，小肥羊头家店在张家口开业，30张桌子、50名员工、400平方米的餐馆，创始人张钢当时应当没想起，7年后引进外资风投，9年后在港股上市，13年后全球餐饮巨头接盘！然而，不是剧本胜似剧本，一切都在按照这样的节奏在演译……　　　　仍然以来，小肥羊的发展历程都如同教科书一般，写出入商学院案例中。正如亲眼小肥羊上市、注销并在百胜工作多年的李奇（化名）所言，毫无疑问，1999至2012年的小肥羊毫无疑问是极致的。

　　　　天下熙熙均为利来，天下攘攘均为利往。笔者指出，小肥羊2012年前之所以作出名堂，必不可少张钢创业期间的财散人凝，以及上市前后的股权激励，与其说小肥羊的顺利是火锅餐饮业务的兴起，还不如说是张钢及创业团队价值的再生。

　　　　有这样一个细节，2002年，张钢力邀请时任蒙牛副总裁的孙先红和卢文兵加盟时，曾拿走小肥羊5%的股权，每股作价1元。张钢还对孙先红说道：“你啥时候有钱人啥时候给我，借钱我给你夹上。”　　　　张钢是内蒙古张家口人，17岁就下海经商，倒腾过服装，买过BP机，为节约钱睡过火车椅下，为拉贷款和银行工作人员饮酒喝到必须不吃速效救心丸。也许经过这些历练之后，他比任何人更加明白：要做到大事，毕竟单打独斗能已完成的，懂共享合作共赢方可行。

　　　　一名相似张钢的小肥羊辞职员工讲解，2002年前后 次闻张钢是在他的办公室，前面是中国地图，后面是世界地图，中间有一个办公桌。“他面阔而淳厚，是一个很有福气的老板，说出也尤其真诚，平日里没过于多花里胡哨的理论。”张钢曾说道，做到餐饮难于，无非就是产品爱吃，对顾客好一点，而已。

　　　　在做到大与做强之间，有一段很长的距离，张钢从1999年创立小肥羊开始到2008年上市，9年的时间里都在处心积虑地延长这个距离。民营餐饮企业，初创期有如草寇，显然无纪律和规范可言，2004年卢文兵离任之时，小肥羊分店数量 高峰时超过了721家，但多为加盟店，良莠不齐。原本来助张钢上市一臂之力的副总裁卢文兵，随后主动拒绝扶正自己的职务，大权在握后他打开了财务规范和信息化之路。

　　　　到2006年，小肥羊分店渐渐从 高峰时的721家裁撤至300多家，对加盟店的管理力度更加强劲，而这也取得国际著名投资公司3i集团、普凯基金的接纳，2500万美元风险投资水到渠成。要告诉，在那个年代取得外资投资意味著什么，小肥羊上市步伐更为务实，以后2008年6月12日月沦为“中华火锅 股”。　　　　此前九年的挣扎奋发，张钢曾致力于把小肥羊打导致“中国的百胜”，上市之后，做到百年老店的理想还在，但有知情人透漏，张钢曾在私下里跟团队说道：谁有能力谁就有限公司，没适当紧握着股权不敲。　　　　打江山更容易死守江山无以。

打江山的时候，团队目标都是完全一致的；而江山拿回后，利益分配后就有可能有些伙伴记得了当初为何抵达。何况上市之后，张钢的股权早已溶解大半，众多股东并非每个人都不愿之后固守。　　　　2009年3月，小肥羊战略投资者3i集团和普凯解散，百胜通过旗下投资公司并购3i和普凯持有人的小肥羊13.92%股权，同时向小肥羊有限公司股东并购6.07%股权。

随后因为小肥羊首份财报展现出较好，百胜于2009年10月21日再度增持小肥羊，股权比例减至27.3%，与张钢的股权团队—— 大股东PossibleWay的股权比例仅有差距2.7个百分点。百胜的增持某种程度来自于张钢等人的出售。　　　　2010年5月，张钢等多名董事再度通过与配售代理签定配售协议展开大规模平安保险，总计出售4460.49万股小肥羊的股份，共计借此买入大约1.88亿港元。

配售股份共计占到小肥羊总股本的大约4.34%。配售已完成后，张钢对小肥羊的股权比例降到2.41%。　　　　一年后，百胜明确提出以现金并购小肥羊全部股权。2012年2月，小肥羊在港股人民银行，月被百胜私有化。

小肥羊将近四年的资本之旅后，沦为“中国餐饮注销 股”。　　　　“百胜并购小肥羊后，小肥羊创立团队有钱人了，买入了，解散了，散伙了。”多位餐饮业人士为小肥羊的自由选择深感惜，打造出一个餐饮上市公司及品牌何等容易，说道撒手就撒手，怎么对得起当初的诺言。

　　　　“餐饮连锁在初创期必须大量资金投入，没资本是万万敢的；但资金分成两种：一种是对产业很解读，擅长于长线运作的资金；另一种则是赚到快钱，期盼较慢电子货币买入的资金。”北京志起未来营销咨询集团董事长李志起指出，目前一些养殖及肉制品企业，都在长跑，大量资本跨界助推，这对行业将来发展来说十分有利。　　　　在业内显然，百胜餐饮集团早已一分为二，将中国区独立国家出来分开上市，小肥羊也应当被彰显整体架构下的独立国家空间，更加多放权给管理层，确实按照中国餐饮踢法去落地。

“在熟知本土市场方面，百胜应当在标准化和特色化之间作出权衡，无法因为标准而丧失差异化。”上述餐饮业人士称之为，在小尾羊、呷哺呷哺和海底捞突飞猛进之时，留下小肥羊大力发展的时日不多了，不进则退。

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